Investissement par une personne locale par rapport à l'investissement direct : Comme indiqué ci-dessus, un investisseur étranger peut investir dans des propriétés en Bulgarie directement ou par une entité locale. Dans le cas d'un investissement direct, le régime fiscal des investisseurs étrangers dépend de ce que leurs activités constituent un établissement permanent ou non.
La définition d'un établissement permanent en vertu de loi bulgare est très large : le seul fait qu'une compagnie étrangère possède et/ou loue des propriétés en Bulgarie (à moins qu'une telle activité soit effectuée par un agent indépendant) peut constituer un établissement permanent en vertu de la loi civile.
Les divers traitements d'impôts utilisés en Bulgarie habituellement contiennent une définition plus étroite de l’établissement permanent. Si les activités d'une personne étrangère possédant des propriétés immobilières en Bulgarie ne constituent pas un établissement permanent, la personne sera redevable de la retenue d'impôt à la source, de 15% sur les locations et les plus-values, à moins qu'un taux encore inférieur soit appliqué aux termes d'un double traitement d'impôts.
